포커스 코퍼레이션

FOCUS NEWSLETTER 2017년 11월 16일

2017 / 11 / 16 [오후 5:43:24]

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1. RECOVERED PAPER

[북미] 중국, 수입 RCP의 불순물 함유율 1.0% 로 높이다

중국은 RCP 수입 규제에 대한 최종 결정을 내리고, 해당 법규가 1월 중순부터 발효될 예정이라고 발표하였다. 신규 법규에서 가장 중요한 부분은 RCP 수입품의 contaminant rate 가 1.0% 라는 것이다. 중국은 처음에 0.3% 의 불순물 함유율을 요구했었으나, 미국 공급업체들이 0.3% 미만의 고지를 공급하는 것이 쉽지 않음을 주장하며 불만을 제기했었다. 중국 정부는 30만톤 미만의 설비를 갖춘 공장들의 고지 수입을 허락되지 않을 것이며, 덧붙여서 고지 무역상들은 자체 제지 공장이 없다면 무역 비지니스가 더 이상 허락되지 않을 것이라고 언급했다.

이러한 법규는 발행 두 달 후부터 효력이 생기는데, 관계자에 따르면 곧 공식적인 발행이 있을 예정이다.

미국의 공급업체들은 이러한 변화로 인해 중국에서 소규모 공장들이 문을 닫게 되어, 전체적인 고지 수요가 감소할 것이라고 내다 본다. 이번 법안은 미국 시간 11월 7일에 발표되었는데, 미국 고지 업체들은 중국 정부의 2018년 수입 라이선스 발표를 기다리고 있다.

2. MARKET PULP

[북미] London Pulp Week – 2018년말, 펄프 가격급등과 공급과잉 가능성을 예상하다

국제 펄프 산업 관계자들이 연례 conference에 참여하기 위해 런던에 집합하여, 수요증가와 가격인상 이후에 어떤 상황이 전개될지 논의하고 있다. London Pulp Week의 발표자들은 계획에 없던 마켓펄프 공장폐쇄와 중국의 unsorted office paper 수입 금지, 그리고 brownfield 의 증가 등, 올해 펄프시장을 이끌었던 주요 요인에 대해 발표하였다.

중국의 Xiamen C&D Pulp & Paper의 전략 담당인 Haidong Weng 은, 고지 수입 금지로 인해 virgin pulp 를 찾게 되면서 펄프 가격이 즉각적으로 급등하게 되었다고 밝혔다. 중국 정부는 심각한 환경오염 문제에 대해 조사를 시작하였고, 1,792 개의 공장이 검사를 받았으며 이 중 60%가 불법적 활동을 했음이 발견되었다. 따라서 심각한 환경오염의 원인이 되는 고지 수입 라이선스를 취소하였다.

중국의 고지수입금지와 예상치 못한 마켓펄프 공장의 다운타임은 올해의 국제 펄프 가격 인상 랠리의 주요 요인이었다. 그러나, 공장폐쇄와 다운타임은 2018년에 완화될 것이고, 새로이 설립된 설비로부터 공급과잉이 생기면서 마진 압력이 있을 것이라고, Hawkins Wright 연구소의 Lansdell 디렉터가 11월 9일 발표했다.

국제 마켓펄프 수요는 2017년에 160만톤이 늘어나, 1년 전보다 2.9% 상승하였다. 올해 수요는 중국만으로도 전세계 성장의 2/3를 차지하였다. 환경오염을 야기하는 소규모 공장들의 폐쇄와 규모가 큰 효율적인 공장들의 증가로 중국의 P&B 생산은 9월까지 7%, 즉 6백만톤이나 성장하였다. 이러한 성장은 브라질의 CMPC 공장, DMI 의 peace river 공장, 그리고 인도네시아의 PT Tel 등, 예상에 없던 펄프 공장의 다운타임으로, 펄프 생산량이 기대에 미치지 못하는 상황에서 이루어졌다고 Lansdell 은 언급했다.

그리고, Lansdell은 마진 압력이 가까운 미래에 유럽과 북미에서 있을 것이라고 예측했다. Lansdell은 350만톤의 신규 펄프설비가 2018년에 가동될 것이고, 수요는 130만톤에서 170만톤으로 성장할 것으로 예상하였다. 이는 신규 설비를 흡수하기에 충분하지 못하다. 약 200만톤의 공급과잉을 의미하며, 이는 가격 하락 압력이 될 것이다.

Lansdell 이 국제 펄프 시장이 2018년에 압력을 받을 것으로 보았을지라도, 중국의 전체적 펄프 수요 강세와 환경오염을 야기하는 공장의 폐쇄 가능성에 근거한 가격 상승 가능성이 여전히 있다.

[아시아] BHK 가격 중국에서 다시 상승

지난 2개월 동안 중국의 coated fine paper는 RMB 700~900, coated fine paper는 RMB 600~700, coated ivory board는 RMB 400~500 씩 상승하였다. 펄프를 사용한 종이 제품의 가격이 상승하면서 BSK 가격 상승을 밀어 올렸다.

BSK 공급업체들은 11월 선적 radiate pine 과 Russian BSK 가격을 지난달 말에 $60 인상실현 하였다. 그 결과 각각 $790~800 과 $800~810 이 되었다. 그리고 가격 인상으로 북미 셀러들은 southern pine 가격을 $50 인상하여 $830 에 오퍼 하고자 하였다.

한편 BHK $30 인상은 10월말에 이뤄졌고, 브라질 eucalyptus와 러시아 BHK는 $730~740 이 되었다. 일부 셀러들이 추가 가격인상을 고려해 보았으나, 대부분 셀러들은 그다지 낙관적이지는 않다. 펄프 가격은 이미 최고점에 있고, 언제 어떻게 하락하게 될 지가 주요한 관심사이다.

[아시아] APRIL, 인도네시아 RAPP 가동 재개하며, 펄프공급 영향은 최소 수준

APRIL은 인도네시아 수마트라에 있는 자회사 RAPP의 삼림지 운영을 재개하였다. RAPP는 환경삼림부(MEP)가 신규 peatland 법규와 충돌한다는 이유로 회사의 사업계획을 취소한 이후, 48만 ha의 면허가 있는 삼림지의 활동을 10월 18일에 멈추었다. APRIL 목재 공급의 40%에 영향을 줄 것으로 보이는 공급중단으로, 회사는 4분기의 잠재적 펄프 생산 손실을 10만톤으로 예상하였다. 이 사건은 아시아 시장에 자그마한 폭풍을 일으켰다. 아시아, 특히 중국에는 APRIL과 중국 자회사인 Asia Symbol이 주요 BHK 공급자이기 때문이다.

아시아의 BHK 공급은 중국의 수요 강세로 지난달에 이미 타이트하였다. 고객들은 추가 물량 부족에 대해 걱정하면서 구매에 열을 올렸고, 판매자들은 $30~60 인상을 실현하였다.

생산을 중지하고 며칠이 안되어 MEP와 RAPP는 협상 테이블로 돌아왔다. MEP는 RAPP에게 10월 30일까지 수정된 “10년 사업계획”을 다시 제출하도록 요청하였다. RAPP는 현재의 플랜테이션이 추수되고 나면 문제가 되었던 peatland를 다시 심지 않겠다고 약속했다. 회사는 MEP와 문제를 해결하기 위해 여전히 논의 중이며 상황은 곧 해결될 것이다.

협상이 진행되면서 RAPP는 근로자들을 다시 불러들여 10월 29일 가동을 재개하였다. 회사는 처음에 10만톤의 펄프 손실을 예상했었으나, 삼림지를 재가동하면서 시장에 대한 영향은 미미할 것이라고 정정하였다.

[라틴] Suzano, 브라질에 신규 BEK 공장 건설을 고려

Suzano는 브라질에 신규 BEK 설비 건설을 고려 중이다. 회사의 CEO인 Walter Schalka 는 11월 10일, 브라질 증권거래소 B3에서 말하기를, Suzano는 빠른 시일 내에 새로운 brownfield 혹은 greenfield 를 건설하려는 프로젝트를 검토 중이라고 밝혔다. 2018년 1분기에 신규 펄프 투자에 대한 결정이 이뤄질 것이며, 필요한 forest 플랜테이션은 이미 갖춰져 있다.

2013년에 회사는 브라질 북동쪽의 Piaui 주에 greenfield 공장을 건설하는 계획을 무기한 연기했었다. 같은 해 말에, Suzano는 Maranhao 주에 150만톤 BEK 공장의 건설을 확정했고, 그 이후 티슈 생산, 유칼립투스를 사용한 fluff pulp, 그리고 리그닌의 개발을 포함한 다른 프로젝트에 집중해왔다.

Schalka 에 따르면, 회사는 그동안 펄프 사업에 가치를 더해 줄 대안을 연구해 왔다. 향후 4년간 펄프 수급 상황이 좋을 것이라는 전망과 현재의 시나리오를 감안하여, 새로운 펄프 설비의 투자를 고려하고 있다고 밝혔다. 그리고, 펄프 시장에 호의적인 마켓 모멘텀이 장기간 지속될 것으로 예측되기 때문에, 생산 볼륨을 늘릴 알맞은 타이밍을 놓치지 않으려 한다.

국제적인 종이 가격 상승 때문에, 단기 BEK 가격과 수요에 대한 전망은 모든 지역에서 낙관적이다. 게다가 중국 항구의 펄프 재고는 약 23만톤으로, 일주일 공급량 밖에 안 되기 때문에, 중국 시장에 재고 부족 위험이 있다. 따라서 물류나 선적에 문제가 발생한다면 펄프시장은 공급 붕괴의 위험이 잠재해 있다.

3. PACKAGING PAPER

[유럽] 고지 비용 하락에도 불구하고 Testliner 가격은 안정적

Brown testliner 는 1~3분기에 약 €100 의 가격 인상이 있은 이후, 10월에는 유럽 전역에서 가격이 안정적이었고, 연말까지 가격 변화가 없을 것으로 예상된다. 최근의 고지가격 하락에도 불구하고 testliner 수요가 증가하고 공급 물량은 한정적이어서, 가격에는 영향이 없었다.

유럽의 경기회복에 따른 패키징 수요 증가와 미미한 kraftliner 공급이 지난 몇 주 동안에발생했던 testliner 부족 사태의 배후 요인이다. 공장의 재고는 9~10월 기준으로 1년 전보다 12~15% 낮은 반면, 공장은 최대로 가동 중이며, corrugated 공장들은 “예외적으로” 낮은 재고 수준을 유지하고 있다. 거대 공급업체 중 하나가 일시적인 생산량 하락이나 계획에 없던 가동중단을 한다면, 즉각적으로 시장에 영향을 미치게 될 것이다. 또한 트럭 운전자가 가정에서 더 많은 시간을 보낼 수 있도록 주간휴식시간제를 요구하는 새로운 EU labor regulation 때문에 물류운송 문제가 발생하였다. 그리고 유럽 경제 성장에 대한 기대감과 소비자의 소비 증가로 인해 유럽 전역에서 물류 운송에 대한 수요를 불러왔다.

고지 가격은 최근 7~10월 사이에 €35~45 정도 하락한 이후 최근 하락을 멈추었다. 그러나 testliner 가격은 이러한 움직임에 상관없이 변동이 없었다. 고객들은 내년도 패키지 수요가 증가할 것으로 기대하며 20~30% 늘어난 물량을 예약하고자 한다. 그리고 어떠한 공급업체도 고객들에게 더 많은 물량을 오퍼하지 않고 있다.

[아시아] 중국의 Recycled Board 가격 RMB 1,000 까지 하락

중국의 Recycled packaging board 는 수요 완화와 내수 RCP 비용의 하락 때문에 겨우 열흘 동안에 RMB 1,000 이나 하락하였다. 이러한 하락은 8월초에 시작된 전례 없는 고공행진 이후에 찾아온 것이다.

Recycled containerboard 와 cartonboard 는 두달 만에 각각 RMB 1,850 과 RMB 1,100까지 상승하며, 9월 말에 최고를 기록하였다.

가격 상승과 관련된 구매 열기는 10월에 멈추었다. 중국 내에서 수집된 OCC와 mixed paper에 대한 수요 완화와 갑작스런 가격 하락으로 fluting 생산업체들을 포함한 소규모 공장들이 패닉에 빠져 판매를 서둘렀다. 주요 containerboard 업체들은 list price를 안정적인 수준으로 유지하고자 애썼으나, 대신에 주요 고객에게는 리베이트를 주었다.

10월말, high-strength corrugating medium 과 low-end grayback coated duplexboard는 한달 전과 비교해 각각 RMB 100~300 과 RMB 100 하락하였다. Recycled linerboard는 큰 공장들의 독점으로 대체로 안정적이었다.

중국 내 RCP 가격은 이달에도 계속해서 하락하였고, 바이어는 추가 하락을 기대하여 recycled board 구매를 보류하고 있다.

Nine Dragon Paper (Holdings)는 지난 화요일에 모든 지종에 대해 가격을 인하하였다. Lee & Man Paper Manufacturing과 Fujian Liansheng Paper Industry를 포함한 다른 업체들도 곧바로 비슷한 수준의 가격인하를 단행 하였다. 지난주 수요일, High strength corrugating medium은 10월 말보다 RMB 750~1,000 하락하였고, Testliner와 Kraft-top liner는 RMB 500~750 하락하였다. Grayback coated duplexboard는 RMB 300~500 하락하였다.

4. MARKET NEWS

[아시아] MNI 신문용지 설비 매각 예정

MNI의 청산관리인은 회사의 모든 자산을 매각하려 움직이고 있다. PricewaterhouseCoopers 자문 서비스는 MNI의 부동산과 기계를 있는 그대로 매각하기로 했으며, 입찰 마감은 12월 5일이다. MNI의 3대 대주주- Media Prima Berhad, Hong Leong Industries, 그리고 Norske Skog-는 이미 손실을 기록하고 있다.